來源：www.pafcombat.com 發布日期：2019/7/1 15:28:59 點擊次數：

先行指數來看，6月鋼鐵流通業采購意愿指數為48.9，較上月回升0.4個百分點。走勢判斷指數為48.8，較上月回升1.4個百分點，收縮區間出現回升，表明樣本企業對后市預期略有好轉，采購意愿謹慎偏好。

從供給端來看，在月末的環保限產政策公布之前，行業本處于供略大于求，且供需矛盾剛開始顯現的狀態。全國粗鋼、鋼材產量創新高，天津無縫鋼管等鋼材社會庫存由降轉升出現累庫，都表明在需求出現季節性轉淡后，鋼市供給壓力正要浮出水面。然而隨著6月底環保局勢再度走嚴，唐山、邯鄲等地出臺新一輪強化環保限產政策，現有的供給狀態將被打破。據蘭格鋼鐵網監測顯示，如果嚴格執行現有的環保限產政策，日均影響8-10萬噸。隨著第二輪中央環保督察工作的即將啟動，區域性的環保限產恐有擴大趨勢，供給格局邊際向好，失衡態勢將會修復。

需求端，我們維持季節性轉弱的觀點，認為中期韌性仍存。市場一直懷疑房地產需求持久性，然而今年以來房地產表現依然強勢，投資維持高增長，新開工和施工面積的基數依然非常大。上半年基建復蘇緩慢，但始終是補短板的重點，近期專項債的政策也是有針對性的解決基建資金問題，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，帶來基礎設施建設投資的邊際增量。

對于7月份，環保限產突發帶來行業拐點提前，原本景氣趨弱的市場因限產擾動受到提振。但是環保限產的邊際變化值得關注，環保因素將成為鋼材市場的核心變量。